公交算作我国住户出行最辛勤的交通表情，无疑领有着最庸俗的用户客群，但念念要从这些“等车”用户身上赚出一桶金，却似乎并扼制易。

赶在2024年的终末一天，数据智能公司MetaLight Inc.(以下简称：元光科技)向港交所主板提交上市央求书，中金公司为其独家保荐东谈主。而它的运营主体更令东谈主熟知：一款名为"车来了"的APP，能够欺诈大数据和AI本事，及时跟踪公交位置，预测到站时辰，不错匡助用户高效地狡计出行时辰。

智通财经APP了解到，这实质上并非元光科技初次叩响香港阛阓的IPO大门，本次是继其于2024年5月31日递表失效后的再一次央求。

近两年采集吃亏，九成收入来自于告白

招股书显现，元光科技是一流派据智能公司，提供公交领域的时序数据智能做事。公司专注于利用时序数据(定时代法令枚举的数据点)来发现及预测分析对象随时辰变化的趋势、方式及波动特征。

从便民的角度来看，车来了透过分析交通机构授权的GPS数据、用户查询及搜索历史，以及公交车与用户的数据汇总，提供即时公交时刻表及准确的瞻望到达时辰，通过减少恭候时辰的不祥情味及错过公交车的可能性，提高了出行体验。

据了解，车来了的准确性及灵验性推动其在全中国的庸俗应用，限定2024年6月30日，已秘籍跨越450个城市及州里。车来了一经培养了遍及而活跃的用户群，把柄灼识商议的贵寓，于2023 年，按平均月活跃用户计，车来了在中国及时公交信息平台中名按序三，2023年的平均月活跃用户数约为25.30万名。限定2023年年末，该平台的用户数目跨越2.64亿东谈主次。

庸俗而沉稳的受众群体无疑给元光科技带来了变现的“灵感”，2021-2023年及2024上半年，该公司诀别完毕收入约1.63亿元(东谈主民币，单元下同)、1.35亿元、1.75亿元以及9011.3万元。

不外，收入的增长似乎未给公司的盈利才能增添助力，2021年净利润为3346.5万元，2022年吃亏2003.7万元，2023年吃亏进一步扩大至2032.8万元。从半年数据来看，2024上半年的期内利润约22.6万元，较上年同期的约393万元再度暴减。

尽管元光科技一再于招股书中强调，本事是元光科技业务的命根子。但单从收入开首来看，其开首于科技的收入却并未几，遍及的用户群体才是公司最好的收入开首。2021-2023年间，“车来了”招引了数以百万计的活跃用户，通过庸俗的受众秘籍产生沉稳的迁移告白收入基础，令其完毕迁移告白诀别占总收入的 95.6%、85.2%、96.2%、94.8%及98.2%。

除告白外，公司为企业及政府提供数据分析产物及做事，完毕准确预测及营救聪惠决策，2021-2023年及2024上半年，公司数据运转做事产生的收益诀别为610万元、1640万元、300万元及80万元，而信息本事处置决议产生的收益诀别为110万元、370万元、360万元及80万元，相较告白收入而言，这部分的收入占比实则较少。

跨越95%的收入来自于告白投放，当然也有波动的可能性。告白主在投放告白时，其大宗的主张是要触达尽可能多的缱绻东谈主群，况且为告白在受众面前每一次曝光付费，这既是元光科技的“契机”，概况在已往也成为了其业务发展的“枷锁”。

阿里、滴滴投资光环加身，告白主为“大金主”

值得一提的是，明星鼓励团无疑是元光科技本次IPO的看点之一。把柄元光科技IPO的招股书显现，孙熙、陈晓、肖平原过火限定的实体长入成为公司最大鼓励集团，臆想限联盟25.21%的投票权。与此同期，滴滴出行通过子公司Cheering Venture抓有18.11%的股份，成为最大的外部鼓励。阿里巴巴集团也抓股10.46%。

而元光科技巧够有阿里、滴滴的“加抓”，当然也与其所在的时序数据做事阛阓脱不开关连，灼识商议统计显现，中国时序数据做事阛阓的范围由2019年109亿元增长至2023年319亿元，复合年增长率为30.7%，瞻望2023至2028年复合年增长率为24.3%，至2028年达到946亿元。

而元光科技所在的公交领域时序数据阛阓，2019年至2023年范围从7亿元加多至17亿元，瞻望已往5年络续以18%年复合增长率增长，至2028年达到39亿元，是原原本本的成长性赛谈，元光科技自己也踏进行业前TOP3，看似领有巨大后劲，实则却亦然危机逃避。

领先，元光科技的筹交易绩一直依赖少数客户。论说期内，该公司来自前五大客户的收入诀别为1.16亿元、1.01亿元和1.26亿元，诀别占其总收入的71.2%、74.4%和72.4%，客户聚合度较高。期内，光元科技来自第一大客户的收入占比诀别为26.5%、31.2%和29.3%，在营收方式较为单一，且客户高度聚合，这将是受客户影响较大，较为危机的探究方式。

元光科技亦在招股书说起，公司收入主要依赖“车来了”App的迁移告白做事。要是不成招引和保留用户，或不成留下告白客户，公司的功绩和财务情状可能受到严重影响。

而“车来了”的告白展示体式万般，包括开屏告白、信息流告白、插屏告白、横幅告白和主页图标告白。而从面前互联网用户对告白接收经过的变化来看，诸多用户合计APP跳转告白和弹窗告白会影响用户体验，若以捐躯用户体验、给用户带来困扰的表情来提高告白收益，反而会事与愿违，这概况也将是“车来了”已往需要均衡的场所之一。

此外，市面上肖似于“车来了”的APP并不少，举例掌上公交、公交e出行等。公司在竞争加重的情况下络续发展业务，其无法保证日后将能够络续完毕盈利。且该公司在已往可能会投资建立新缱绻，以完毕变现渠谈的多元化并确保可抓续发展，此举将对其短期财务施展产生负面影响。

空洞来看，濒临热烈的阛阓竞争，如何以先发上风打出各异化解法，在完毕收入沉稳增长的情况下，完毕收入的“开源”和业务的转型，概况是已往元光科技发展的重点。对此，元光科技拟将这次赴港IPO召募资金将主要用于增强本事才能，销售和营销职责以增强的阛阓占有率及品牌闻明度，而其是否能够遂愿以偿，则让时辰来给出回话。

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