近期，外洋好意思股市集颠簸，而 A 股与 H 股稳步上扬。3 月 17 日，沪指盘中创下 3436.35 点的年内新高；北证 50 指数收盘货位创历史新高，年内涨幅近 40%。

对此，长江证券策略首席分析师戴清示意，近期 A 股逆势走强的中枢动能可归结为几个方面的启动：时刻冲破引颈产业变革、政策红利强化成长预期、世界资金再均衡下的估值重构。

国内科技龙头正欢迎价值重估

戴清进一步发扬上述逻辑：一方面，国产 AI 大模子 DeepSeek 的时刻冲破激励世界对国内科技产业链价值的重估，从硬件算力到末端驾驭的创新预期酿成扩散效应；另一方面，两会提议的"新质出产力"的政策聚焦，鼓动低空经济、机器东谈主等战术新兴鸿沟成为资金布局焦点。重迭外洋流动性角落改善，部分资金从估值高企的好意思股科技板块转向更具性价比的 A 股及港股市集，酿成表里资共振。

戴清还指出，复盘过往产业趋势酿成下的市集契机不错发现，老本开支会引颈科技的走势："现时国内的产业老本正加快布局，互联网巨头晓示加大老本开支参加，国内科技龙头正欢迎价值重估。后续需关爱时刻落地程度与政策笃定的协同性，以及世界宏不雅环境变化对资金流向的扰动。"

科技赛谈仍将是改日中枢干线 可关爱劳动类破钞和供给端纠正地点

值得一提的是，3 月中旬以来，DeepSeek、东谈主形机器东谈主等前期大热板块出现分化，但戴清合计，由于 AI 时刻改进抓续深远，科技赛谈仍将是改日中枢干线。此外劳动类破钞以及供给端纠恰是另外两个关爱的地点。

戴清还十分提到，政策预期升温重迭流动性充裕配景，低空经济和卫星等主题或有望受益。"低空经济主题现时拥堵度处于相对低位，若短期科技行业里面出现高下切加快行情，重迭市集流动性充裕配景，瞻望拥堵度较低的低空经济和卫星等地点有望受益于科技行业里面轮动；另一层逻辑是低空经济等动作新质出产力，是政策要点撑抓地点，有望抓续受益。"

此外，戴清还领导，为了更好均衡风险与收益，在科技高波动与宏不雅不确定性交汇的环境下，不错讨论通过杠铃策略均衡风险与收益："一方面，保留对科技干线的中枢建设，但侧重估值合理的硬件端及政策扶抓的新兴鸿沟，幸免过度追赶短期过热的驾驭主题；另一方面，短期市集波动加大，作风再均衡不错增配部分成利财富，要点关爱现款流矫捷，改日或存在分成擢升预期的行业龙头。动态调养上，若市集厚谊过热或科技主题拥堵度冲破阈值，可阶段性向红利板块歪斜；若政策发力或产业端出现冲破性进展，则加码科技弹性地点。"

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